（一）債務(wù)資金概念

債務(wù)資金指的是項目投資中除項目資本金外，以負債方式取得的資金。

（二）債務(wù)資金籌措應考慮的主要方面（P206）

1.債務(wù)期限；根據資金使用計劃、債務(wù)償還計劃、融資成本高低合理設計和搭配。

2.債務(wù)償還；要有穩妥的還款計劃。

3.債務(wù)序列；在公司出現違約的情況下，公司資產(chǎn)和其他抵押、擔保權益的分割將嚴格的按照債務(wù)序列進(jìn)行。

4.債權保證；為保證債權人的權益，需要債務(wù)人及涉及的第三方對債權人提供履行債務(wù)的特殊保證。

5.違約風(fēng)險；債務(wù)人違約或無(wú)力清償債務(wù)時(shí)，債權人追索債務(wù)的形式和手段及追索程度決定了債務(wù)人違約風(fēng)險的大小。

6.利率結構；

債務(wù)資金利率主要有浮動(dòng)利率、固定利率以及浮動(dòng)/固定利率等不同的利率機制。利率結構的確定應考慮：

（1）項目現金流量的特征；

（2）金融市場(chǎng)上利率的走向；

（3）借款人對控制融資風(fēng)險的要求。

7.貨幣結構與國家風(fēng)險。貨幣結構是為了減少項目的外匯風(fēng)險；資金來(lái)源多樣化是減少?lài)绎L(fēng)險的一種有效措施。

（三）應明確的債務(wù)資金基本要素（P207）

1.時(shí)間和數量：可能提供的數量、初期支付的時(shí)間、貸款期和寬限期、分期還款的類(lèi)型。

2.融資成本：利息、租金、券息。浮動(dòng)的還是固定的，何時(shí)調整如何調整、計息周期、有效利率，資金籌集費（承諾費、手續費、牽頭費、代理費、擔保費等）的計算方法及數額。

3.建設期利息的支付:

（1）投產(chǎn)之前不必付息，但未清償的利息要和本金一樣計息（即復利計息）。

（2）建設期內利息必須照付。

（3）建設期利息照付，且貸款時(shí)就以利息扣除的方式貸出資金。

4.附加條件

5.債權保證

6.利用外債的責任

（1）國家統借債務(wù)：外國政府貸款、國際金融組織貸款、中國銀行和其他國有銀行統一對外籌借的國際貸款。

（2）分類(lèi)：

①統借統還：用于經(jīng)國家發(fā)改委、財政部審查確認并經(jīng)國務(wù)院批準的項目借款；

②統借自還：除①外的借款，由實(shí)際用款項目自身償還；

③自借自還：各部門(mén)、各地方經(jīng)批準向國外借用的貸款，實(shí)行誰(shuí)借誰(shuí)還的原則。

注意：統借自還和自借自還的借款，中間都經(jīng)過(guò)國有銀行或其他被授權的機構的轉貸。

上述三種形式對債權人來(lái)講都是中國國家債務(wù)，進(jìn)入國家外債規模，影響國家債務(wù)信用。

融資方案研究中，還應注意符合國家外債管理和外匯管理的相關(guān)規定。