?。ㄎ澹┴攧?wù)評價(jià)指標

　?、?靜態(tài)評價(jià)指標

　　沒(méi)有充分地考慮資金時(shí)間價(jià)值的靜態(tài)評價(jià)指標比較適合于技術(shù)經(jīng)濟數據不完備、不準確的方案初選階段，以及對于壽命周期較短的方案進(jìn)行評價(jià)。

　　常用的靜態(tài)評價(jià)指標主要有總投資收益率（ROI）、項目資本金凈利潤率（ROE）、靜態(tài)投資回收期（ ）、利息備付率（ICR）、償債備付率（DSCR）和資產(chǎn)負債率（LOAR），并可以歸納于表4-1：

表4-1 靜態(tài)評價(jià)指標的含義、計算及判別準則

　　注：在償債備付率中，各年可用于還本付息資金（EBITDA-TAX）為息稅前利潤加折舊和攤銷(xiāo)，減企業(yè)所得稅。

　?、?動(dòng)態(tài)評價(jià)指標

　　充分地考慮資金時(shí)間價(jià)值的動(dòng)態(tài)評價(jià)指標比較適合于方案最后決策前的詳細可行性研究階段，以及對于壽命周期較長(cháng)的方案進(jìn)行評價(jià)。

　　側重于反映項目盈利能力的常用動(dòng)態(tài)評價(jià)指標包括財務(wù)凈現值（ ）、財務(wù)凈現值指數（ ）、財務(wù)內部收益率（ ）等。而且，可以將它們歸納于表4-2：

　　表4-2 動(dòng)態(tài)評價(jià)指標的含義、計算及判別準則

　　計算財務(wù)內部收益率的線(xiàn)性?xún)炔宸ü綖椋?-28）：

　　在式中，i₁是比較低的折現率，對應的財務(wù)凈現值（FNPV1）大于零，而且i₁與i₂之差不宜超過(guò)2%.

　　在財務(wù)評價(jià)的各項指標中，不僅要在理解經(jīng)濟含義的基礎上掌握它們的計算方法，更要注意它們的判別準則（包括單方案評價(jià)和多方案選擇）。

　　3.基準收益率ic

　　基準收益率是財務(wù)評價(jià)中的一個(gè)重要基礎參數，是投資者對投資收益的最低期望值。它是在加權平均資金成本率、投資的機會(huì )成本率、風(fēng)險補貼率和通貨膨脹率四個(gè)因素，尤其是前兩個(gè)因素的作用下而形成的。

　　計算財務(wù)凈現值或評價(jià)財務(wù)內部收益率時(shí)，必須采用基準收益率ic。否則，屬于原則性的錯誤。

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