報酬資本化法的優(yōu)缺點(diǎn)
報酬資本化法的優(yōu)缺點(diǎn)
報酬資本化法的優(yōu)點(diǎn)是:
?、僦该髁朔康禺a(chǎn)的價(jià)值是其未來(lái)各期凈收益的現值之和,這既是預期原理最形象的表述,又考慮到了資金的時(shí)間價(jià)值,邏輯嚴密,有很強的理論基礎;
?、诿科诘膬羰找婊颥F金流量都是明確的,直觀(guān)并容易理解;
?、塾捎诰哂型蕊L(fēng)險的任何投資的報酬率應是相近的,所以不必直接依靠與估價(jià)對象的凈收益流模式相同的房地產(chǎn)來(lái)求取報酬率,而通過(guò)其他具有同等風(fēng)險的投資的收益率也可以求取報酬率。
但由于報酬資本化法需要預測未來(lái)各期的凈收益,從而較多地依賴(lài)于估價(jià)師的主觀(guān)判斷,并且各種簡(jiǎn)化的凈收益流模式不一定符合實(shí)際情況。當相似的預期收益存在大量的可比市場(chǎng)信息時(shí),直接資本化法會(huì )是相當可靠的。當市場(chǎng)可比信息缺乏時(shí),報酬資本化法則能提供一個(gè)相對可靠的評估價(jià)值,因為估價(jià)師可以通過(guò)投資者在有同等風(fēng)險的投資上所要求的收益率來(lái)確定估價(jià)對象的報酬率。

