敏感性分析的方法與步驟

　?。ㄒ唬┻x取不確定因素

　　通常根據行業(yè)和項目特點(diǎn)，參考類(lèi)似項目經(jīng)驗選擇對項目效益影響較大（或重要）的不確定因素

　　常用的敏感性分析因素包括建設投資、產(chǎn)出物價(jià)格、主要投入物價(jià)格或可變成本、運營(yíng)負荷、建設期以及人民幣匯率等。

　?。ǘ┐_定不確定因素變化程度

　　分析需要同時(shí)考慮不確定因素的不利變化和有利變化，但側重于不利變化對項目的影響情況

　　一般是選擇不確定因素變化的百分率，習慣上常選取±10%.對于那些不便用百分數表示的因素，例如建設期，可采用延長(cháng)一段時(shí)間表示。

　?。ㄈ┻x取分析指標

　　建設項目經(jīng)濟評價(jià)有一整套指標體系，敏感性分析可選定其中一個(gè)或幾個(gè)主要指標進(jìn)行。通常財務(wù)分析評價(jià)的敏感性分析中必選的分析指標是項目投資財務(wù)內部收益率；經(jīng)濟分析與評價(jià)中必選的分析指標是經(jīng)濟內部收益率。

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　　1.敏感度系數

　　即項目效益指標變化的百分率與不確定因素變

　　化的百分率之比。敏感度系數計算公式如下：E=△A/△F

　　E—評價(jià)指標A對于不確定因素F的敏感度系數

　　△A—不確定因素F發(fā)生△F變化時(shí)，評價(jià)指標A的相應變化率△F—不確定因素F的變化率（%）

　　E>0，表示評價(jià)指標與不確定因素同方向變化E<0，表示評價(jià)指標與不確定因素反方向變化較大者敏感度系數高2.臨界點(diǎn)即不確定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數值。

　　臨界點(diǎn)是不確定因素的極限變化，其高低與設定的基準收益率有關(guān)。

　　可以通過(guò)敏感性分析圖求得臨界點(diǎn)的近似值，但由于項目效益指標的變化與不確定因素變化之間不完全是直線(xiàn)關(guān)系，有時(shí)誤差較大，因此最好采用試算法或函數求解。