宏觀(guān)經(jīng)濟政策目標與工具

　?。ㄒ唬┖暧^(guān)經(jīng)濟政策的目標和路徑

　　宏觀(guān)經(jīng)濟政策試圖實(shí)現的目標：充分就業(yè)、價(jià)格穩定、國際收支平衡和經(jīng)濟增長(cháng)。

　　穩定經(jīng)濟的政策主要是通過(guò)影響總需求而發(fā)生作用，即主動(dòng)地運用貨幣政策和財政政策積極地影響總需求水平。

　　（二）宏觀(guān)經(jīng)濟政策工具

　　當經(jīng)濟停滯或陷于衰退，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求受到抑制時(shí)，擴張性的貨幣政策和財政政策可以用于刺激經(jīng)濟，促使經(jīng)濟復蘇；

　　當經(jīng)濟面臨通貨膨脹威脅，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求大于總供給時(shí)，緊縮性的貨幣政策和財政政策有助于減緩經(jīng)濟增長(cháng)速度，熄滅“通貨膨脹之火”。

　　1.貨幣政策

　?。?）貨幣政策目標和實(shí)現路徑

　　1）貨幣政策目標。貨幣政策的根本目標是幫助經(jīng)濟達到無(wú)通貨膨脹、充分就業(yè)條件下的總產(chǎn)出水平。

　　l通過(guò)改變經(jīng)濟中的貨幣供給，在衰退時(shí)期增加貨幣供給以刺激支出，

　　l在通貨膨脹時(shí)期減少貨幣供給以限制支出，幫助穩定總產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。

　　2）實(shí)現路徑：中央銀行通過(guò)調節商業(yè)銀行持有的超額準備金規模，來(lái)改變商業(yè)銀行體系的貸款能力，控制整個(gè)經(jīng)濟的貨幣供給量。

　?。?）貨幣政策工具：公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、準備金率、貼現率。

　　1）公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是指中央銀行從公開(kāi)市場(chǎng)上購買(mǎi)或出售政府債券。是中央銀行控制貨幣供給最重要的方式。

　　l當中央銀行從商業(yè)銀行或公眾手中購買(mǎi)債券時(shí)，增加了貨幣供給。

　　l當中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券時(shí)，引起貨幣供給的減少。

　　2）準備金率。中央銀行可以通過(guò)操控法定準備金率，從兩個(gè)方面影響銀行體系創(chuàng )造貨幣的能力，一是改變了超額準備金的數額；二是改變了貨幣乘數的大小。是一個(gè)強有力的貨幣控制工具，很少被采用。

　　l當中央銀行提高法定準備金率，將使商業(yè)銀行超額準備金減少

　　l當中央銀行降低法定準備金率時(shí)，將使商業(yè)銀行超額準備金增加

　　3）貼現率。貼現率是中央銀行作為“最后貸款者”，向商業(yè)銀行發(fā)放貸款所收取的利率。貼現率是商業(yè)銀行從中央銀行取得這筆額外準備金的成本。

　?。?）貨幣政策類(lèi)型

　　1）寬松貨幣政策。由于總需求不足導致的失業(yè)與衰退局面，中央銀行會(huì )采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應。措施包括：在公開(kāi)市場(chǎng)上購買(mǎi)政府債券，降低準備金率，降低貼現率。

　　2）緊縮貨幣政策。由于總需求過(guò)剩導致的通貨膨脹局面，中央銀行會(huì )采取緊縮的貨幣政策，減少貨幣供應。措施包括：在公開(kāi)市場(chǎng)上出售政府債券，提高準備金率，提高貼現率。

　?。?）貨幣政策對貿易平衡的影響

　　1）當存在巨額貿易逆差（赤字）時(shí)，寬松的貨幣政策能夠降低利率，進(jìn)而使本幣的國際價(jià)值貶值，導致出口增加、進(jìn)口下降，凈出口的上升有助于恢復貿易平衡；

　　2）當存在巨額貿易順差（盈余）時(shí)，緊縮的貨幣政策能夠提高利率，進(jìn)而使本幣升值，導致出口下降、進(jìn)口增加，凈出口的下降有助于恢復貿易平衡。

　　2.財政政策

　　財政政策包括酌情使用的財政政策和非酌情使用的財政政策兩類(lèi)。

　?。?）酌情使用的財政政策

　　1）擴張性的財政政策。當出現經(jīng)濟蕭條時(shí)，政府可采用。有三個(gè)主要的財政措施可供選擇：增加政府開(kāi)支、減稅、組合使用上述兩種辦法。

　　l增加政府開(kāi)支

　　l減稅：政府可以通過(guò)減稅，使居民的可支配收入增加，擴大總需求。減稅措施的擴張效果沒(méi)有增加政府支出的擴張效應顯著(zhù)。

　　l組合使用兩種辦法

　　2）緊縮性的財政政策。當發(fā)生需求拉動(dòng)型通貨膨脹時(shí)，緊縮性財政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴張性措施相反：

　　l削減政府支出；

　　l加稅；

　　l組合使用以上兩種措施。

　　【05年試題】當總需求過(guò)旺時(shí)，財政當局通常采取等措施，以幫助經(jīng)濟恢復穩定。

　　A.減稅、增支、擴大財政赤字

　　B.增稅、減支、增加財政贏(yíng)余

　　C.減稅、減支、縮小財政收支規模

　　D.增稅、增支、擴大財政收支規模

　　答案：B

　?。?）非酌情使用的財政政策：自動(dòng)或內在穩定器。

　　內在穩定器的作用機制在于：稅收增加（減少）使支出和總需求降低（上升）。稅收收入的增加會(huì )約束納稅人的支出，從而約束經(jīng)濟的擴張；稅收收入的自動(dòng)增加，會(huì )使政府預算由赤字轉向盈余，自動(dòng)產(chǎn)生一個(gè)緊縮性的效果。相反當GDP在衰退期間下降時(shí)，稅收收入將自動(dòng)減少，相應使支出增加，從而緩解經(jīng)濟緊縮；隨著(zhù)稅收下降，使政府預算由盈余移向赤字，自動(dòng)形成一個(gè)擴張性的效果。

　　轉移支付（或“負稅收”）與稅收收入的表現恰好相反。失業(yè)補償支付、福利支付和對農民的補貼在經(jīng)濟擴張期自動(dòng)減少，在經(jīng)濟收縮時(shí)期自動(dòng)增加。

　　稅收體系所提供的內在穩定性減少了經(jīng)濟波動(dòng)的嚴重性，只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢。需要采用酌情使用的財政政策來(lái)糾正大幅度的通貨膨脹或經(jīng)濟衰退。

　?。?）財政政策對貿易平衡的影響。在其他條件不變的條件下，擴張性的財政政策將擴大國內需求，政府為給赤字融資會(huì )使利率上升，進(jìn)而引起本幣升值，導致出口減少、進(jìn)口增加。緊縮性的財政政策效應相反。