摘要：國際承包工程合同一般具有以外幣計價(jià)、期限較長(cháng)的特點(diǎn)，所以承包商在一個(gè)較長(cháng)的合同期內執行外幣合同就會(huì )有匯率風(fēng)險的存在。正確認識匯率風(fēng)險，積極防范和合理規避匯率風(fēng)險，是國際工程承包商面對的重要問(wèn)題。

　　關(guān)鍵詞：國際；承包工程；匯率；風(fēng)險規避

　　國際承包工程一般具有以外幣確定合同金額、合同期較長(cháng)的特點(diǎn)，承包商在一個(gè)較長(cháng)的合同期內執行外幣合同就會(huì )有匯率風(fēng)險的存在。所以，在國際承包工程經(jīng)營(yíng)中，必須樹(shù)立匯率風(fēng)險意識，正確認識匯率風(fēng)險，采取積極合理的規避措施。

　　一、國際承包工程的匯率風(fēng)險

　　匯率風(fēng)險是指由于外匯匯率變動(dòng)產(chǎn)生損失的可能性。國際承包工程的匯率風(fēng)險主要有以下三種類(lèi)型：

　　1.工程收入的匯率風(fēng)險

　　工程承包合同約定的工程價(jià)款可以美元、歐元計價(jià)，也可以工程所在國家的貨幣計價(jià)，還可以事先約定的貨幣計價(jià)。由于國際承包合同期限較長(cháng)，只要工程價(jià)款是外國貨幣計價(jià)，其本身就蘊涵一定的匯率風(fēng)險。比如，簽訂100萬(wàn)美元的承包合同，匯率為1美元=8.11元人民幣，結算時(shí)匯率變?yōu)?美元=7.75元人民幣，回國換成人民幣，收入的外幣兌換成人民幣的數目就比預算少36萬(wàn)元人民幣。

　　2.工程支出的匯率風(fēng)險

　　工程承包商在購買(mǎi)工程相關(guān)的各項支出或支出行為與取得收入行為產(chǎn)生時(shí)間差時(shí)，就會(huì )出現匯率風(fēng)險。具體而言，是指在不同幣種轉換過(guò)程中，取得收入時(shí)相對其他貨幣匯率低，而支出時(shí)相對其他貨幣匯率高，由于相關(guān)匯率變化產(chǎn)生匯兌損失及工程收入結算成本國貨幣匯率變化產(chǎn)生的匯兌損失等。如：工程簽訂美元合同，在國內購買(mǎi)一臺20萬(wàn)元人民幣的設備，國外收益回國結算時(shí)人民幣升值，承包商的實(shí)際收益將比預算減少。

　　3.工程貸款的匯率風(fēng)險。國際承包工程如有貨款，在清償貸款的期間內取得貸款的貨幣與工程合同貨幣的匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，承包商則需承擔由此產(chǎn)生的匯率風(fēng)險。比如，工程合同貨幣為美元，貸款貨幣為人民幣100萬(wàn)。人民幣升值，承包商的施工成本高于預算。相反，如果合同貨幣為人民幣，貸款貨幣為美元，美元升值，承包商的施工成本高于預算。

　　二、國際承包工程匯率風(fēng)險的規避措施

　　由于國際承包工程合同周期的長(cháng)期性，偶爾較小匯率變動(dòng)產(chǎn)生數額不大的匯率損失是很正常的，也是難以防范的。但是對于可能發(fā)生的匯率劇烈變動(dòng)而潛在的較大風(fēng)險，承包商則必須采取適當規避措施消除或降低匯率風(fēng)險。

　　1.妥善選擇合同的計價(jià)貨幣

　　簽訂工程承包合同時(shí)，價(jià)格談判能力較強的承包商可采用本幣作為計價(jià)結算貨幣，從而鎖定收益；在必須使用工程所在國貨幣的條件下，則應考慮將匯率風(fēng)險簽在合同條款內，協(xié)議當合同貨幣升值或貶值時(shí)，相應地提高或降低合同價(jià)格，使得風(fēng)險雙方共擔；在使用其他外幣條件下，要選擇在國際金融市場(chǎng)上可以自由兌換的貨幣，如歐元、英鎊等；在自由兌換貨幣中，選擇趨于升值的硬貨幣。

　　2.在合同中增加保值條款及匯率風(fēng)險分攤條款

　　在鑒訂合同時(shí)，增加保值條款，把匯率定下來(lái)，以后無(wú)論匯率發(fā)生什么變化，仍按合同規定的匯率結算。這種方法尤其適合高技術(shù)含量，具有良好信譽(yù)及相對壟斷的國際工程。

　　外匯風(fēng)險分攤的方式就是在主約上附一個(gè)價(jià)格調整條款，允許匯率在某一區域內調整，若真正的匯率波動(dòng)超過(guò)此上下限，則超過(guò)部分所引起的差額由合同雙方平均分攤。

　　3.合理運用外匯風(fēng)險規避的金融工具

　�。�1）遠期外匯交易

　　遠期外匯交易是指企業(yè)與銀行簽定協(xié)議，約定未來(lái)某一時(shí)期按約定的幣種、匯率、金額辦理交易。國際工程承包商可以利用這種金融工具，進(jìn)行遠期外匯交易。如承包商從國內購買(mǎi)設備，以人民幣購買(mǎi)，半年后支付。為規避匯率風(fēng)險，可選擇按半年后人民幣對美元的遠期外匯牌價(jià)簽定遠期合約，將匯率鎖定。

　�。�2）外幣掉期業(yè)務(wù)

　　掉期業(yè)務(wù)，是指銀行與客戶(hù)協(xié)商簽訂掉期協(xié)議，分別約定即期外匯買(mǎi)賣(mài)匯率和起息日、遠期外匯買(mǎi)賣(mài)匯率和起息日�？蛻�(hù)按約定的即期匯率和起息日進(jìn)行人民幣和外匯的轉換，并按約定的遠期匯率和起息日進(jìn)行反方向轉換，從而起到合同價(jià)值保值的作用。

　　4.采取提前或延期結匯策略

　　該方法的原則是：外匯將要升值時(shí)，擁有外匯債權的人延期收匯，擁有外匯債務(wù)的人提前付匯，反之，則相反。該方法對承包商的要求較高，應能準確預測匯率走勢，在外匯匯率將要上升時(shí)，作為債權人要向業(yè)主及時(shí)計價(jià)提前收款，并及時(shí)結匯。

　　對于需要向本國國內匯回的利潤、設備物資款等，由于一般以人民幣核算，在人民幣浮動(dòng)匯率制下，也要遵循這個(gè)原則，在外幣匯率上升時(shí)，采取延期結匯，在外匯匯率下降時(shí)，提前結匯。

　　5.實(shí)施多元化策略

　�。�1）采取多元貨幣組合。工程價(jià)款的結算，物資設備的購買(mǎi)，使用不同的貨幣。由于同一時(shí)間內多種貨幣匯價(jià)方向不同，通過(guò)各種外幣匯差相低，減少匯率風(fēng)險。

　�。�2）開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。承包商可以考慮在發(fā)展主業(yè)的同時(shí)，開(kāi)展多種貿易活動(dòng)。最好的辦法就是同時(shí)從事進(jìn)出口，從國內可進(jìn)口材料設備等工程物資，一方面滿(mǎn)足工程上的需要，另一方面還可在當地進(jìn)行銷(xiāo)售，同時(shí)采購當地具有出口價(jià)值的產(chǎn)品，從而抵銷(xiāo)因匯率變化而帶來(lái)的損失�；蚴�，境外企業(yè)還可利用國內其他企業(yè)在同一國家進(jìn)口或出口直接協(xié)商交易，代其收匯或付匯，這樣既方便雙方又可省去銀行手續費。

　　6.參加外匯匯率風(fēng)險保險

　　在承攬到國際承包工程后，承包商向保險公司投保，參加外匯匯率風(fēng)險保險，當發(fā)生匯率損失時(shí)從保險公司獲得一定程度的補償，使企業(yè)所承擔的匯率風(fēng)險損失相對縮小。

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