?。?） 期初現金流量的計算

　　期初現金流量主要涉及購買(mǎi)資產(chǎn)和使之正常運行所必須的直接現金支出，包括資產(chǎn)的購買(mǎi)價(jià)格加上運輸、安裝等費用以及其他任何非費用性的現金支出，如增加的運營(yíng)資金支出。本項目涉及對原有生產(chǎn)線(xiàn)的更新改造，期初現金流量還應考慮與舊資產(chǎn)出售相關(guān)的現金流入以及舊資產(chǎn)出售所帶來(lái)的納稅效應。

　　出售舊資產(chǎn)可能涉及三種納稅情形：①當舊資產(chǎn)出售價(jià)格高于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值時(shí)，舊資產(chǎn)出售價(jià)格與其折舊后的賬面價(jià)值之間的差額屬于應稅收入，按所得稅率納稅；②舊資產(chǎn)出售價(jià)格等于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值，此時(shí)資產(chǎn)出售沒(méi)有帶來(lái)收益或損失，無(wú)須考慮納稅問(wèn)題；③舊資產(chǎn)出售價(jià)格低于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值，舊資產(chǎn)出售價(jià)格與其折舊后的賬面價(jià)值之間的差額屬于應稅損失，可以用來(lái)抵減應稅收入從而減少納稅。

　?。?）壽命期間現金流量的計算。

　　項目壽命期間的現金流量主要包括由于新項目實(shí)施所帶來(lái)的稅后增量現金流入以及以人力或物力的節省和銷(xiāo)售費用的減少等形式所帶來(lái)的現金流入。同時(shí)，要對項目壽命期內的現金流量的變化所帶來(lái)的對所得稅的影響進(jìn)行分析，包括由于利潤增加所帶來(lái)的納稅增加和由于折舊費用增加所帶來(lái)的節稅額。一般而言，計提折舊費的增加可以降低公司的應納稅所得額，從而給公司帶來(lái)現金流入。

　?。?）期末現金流量的計算

　　項目壽命期末現金流量通常包括項目的稅后殘值加上或減去所有與項目出售相關(guān)的稅后現金流入或流出。