第六節 企業(yè)投資組合分析——矩陣分析方法

　　明星業(yè)務(wù) 問(wèn)題業(yè)務(wù)

　　金牛業(yè)務(wù) 瘦狗業(yè)務(wù)

　　一、波士頓矩陣（成長(cháng)-份額矩陣、產(chǎn)品結構分析法）：它以企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合為研究對象，分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之間的現金流量的平衡問(wèn)題，尋求企業(yè)資源的最佳組合。

　　1、橫坐標表示企業(yè)相對市場(chǎng)占有率，與最大競爭對手市場(chǎng)份額比率，以1為界限；縱坐標表示企業(yè)所在行業(yè)成長(cháng)性，表示該行業(yè)過(guò)去2年和今后2年平均市場(chǎng)銷(xiāo)售增長(cháng)速度，以10%為界限。

　　a.“明星” 業(yè)務(wù) 處于第一象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對占有率和行業(yè)增長(cháng)率都較高，被形象地稱(chēng)為明星產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)既有發(fā)展潛力，企業(yè)又具有競爭力，是高速成長(cháng)市場(chǎng)中的領(lǐng)先者，行業(yè)處于生命周期中的成長(cháng)期，應是企業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，采取追加投資，擴大業(yè)務(wù)的策略。

　　b.“金牛” 業(yè)務(wù) 處于第二象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對占有率較高，但行業(yè)成長(cháng)率較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期，企業(yè)生產(chǎn)規模較大，能夠帶來(lái)大量穩定的現金收益，被形象地稱(chēng)為金牛業(yè)務(wù)。企業(yè)通常以金牛業(yè)務(wù)，支持明星業(yè)務(wù)、問(wèn)題業(yè)務(wù)或瘦狗業(yè)務(wù)。企業(yè)的策略是維持其穩定生產(chǎn)，不再追加投資，以便盡可能地回收資金，獲取利潤。

　　c.“瘦狗” 業(yè)務(wù) 處于第三象限，產(chǎn)品的市場(chǎng)相對占有率較低，同時(shí)行業(yè)成長(cháng)率也較低，行業(yè)可能處于生命周期中的成熟期或衰退期，市場(chǎng)競爭激烈，企業(yè)獲利能力差，不能成為利潤源泉。如果業(yè)務(wù)能夠經(jīng)營(yíng)并維持，則應縮小經(jīng)營(yíng)范圍；如果企業(yè)虧損難以維繼，則應采取措施，進(jìn)行業(yè)務(wù)整合或退出經(jīng)營(yíng)。

　　d.“問(wèn)題” 業(yè)務(wù) 處于第四象限，行業(yè)增長(cháng)率較高，需要企業(yè)投入大量資金予以支持，但企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)相對占有率不高，不能給企業(yè)帶來(lái)較高的資金回報。這類(lèi)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)有發(fā)展潛力，但要深入分析企業(yè)是否具有發(fā)展潛力和競爭力優(yōu)勢，決定是否追加投資，擴大企業(yè)市場(chǎng)份額。

　　2、波士頓矩陣戰略應用？ 波士頓矩陣將企業(yè)的不同業(yè)務(wù)組合到一個(gè)矩陣中，可以簡(jiǎn)單地分析企業(yè)在不同業(yè)務(wù)中的地位，從而針對企業(yè)的不同業(yè)務(wù)制定有效策略，集中企業(yè)資源，提高企業(yè)在有限領(lǐng)域的競爭能力。企業(yè)可以采取三種不同的策略：1.發(fā)展策略 采用這種策略的目的是擴大產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，甚至不惜放棄近期利潤來(lái)達到這一目標。這一策略特別適用于“問(wèn)題”業(yè)務(wù)，如果它們要成為“明星”業(yè)務(wù)，其市場(chǎng)份額必須有較大的增長(cháng)。發(fā)展策略也適用于“明星”業(yè)務(wù)。2.穩定策略 采用這種策略的目的是為了保持產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，增加短期現金收入。這一策略適用于“金牛”業(yè)務(wù)，因為這類(lèi)產(chǎn)品能夠為企業(yè)掙得大量的現金。穩定策略也適用于“問(wèn)題”和“瘦狗”業(yè)務(wù)。3.撤退策略 采用這種策略的目的在于出售或清理某些業(yè)務(wù)，以便把資源轉移到更有潛力的領(lǐng)域。它適用于“瘦狗”和“問(wèn)題”業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)常是虧損。

　　成功路線(xiàn)：金牛→問(wèn)題→明星→金牛業(yè)務(wù)； 失敗路線(xiàn)：金牛→瘦狗業(yè)務(wù)；明星→問(wèn)題→瘦狗業(yè)務(wù)