資本金融資

　　公司（或項目）的資金來(lái)源一般分為兩大部分：股東權益資金及負債。

　　權益投資人獲得項目的財產(chǎn)權和控制權；債權人優(yōu)先于股權受償，但對于公司沒(méi)有控制權。

　　一、項目資本金制度

　　項目資本金：由項目的發(fā)起人、股權投資人（即投資者）以獲得項目財產(chǎn)權和控制權的方式投入的資金。對于提供債務(wù)融資的債權人來(lái)說(shuō)，項目的資本金是獲得負債融資的一種信用基礎。

　　1、資本金制度的實(shí)施范圍

　　國有單位和集體投資項目必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設。個(gè)體和私營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性投資項目參照執行。公益性投資項目不實(shí)行資本金制度。

　　作為計算資本金基數的項目總投資，指投資項目的固定資產(chǎn)投資（即建設投資和建設期利息之和）與鋪底流動(dòng)資金之和。

　　2、具體規定

　?。?）項目資本金占項目總投資的比例：

　?、俳煌ㄟ\輸、煤炭、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銅冶煉：占35%及以上

　?、卩]電、化肥：占25%以上

　?、垭娏?、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿及其他：占20%及以上

　?、茕撹F：占40%及以上

　?。?）外商投資項目（包括外商投資、中外合資、中外合作經(jīng)營(yíng)項目）目前不執行上述項目資本金制度，而是按照外商投資企業(yè)的有關(guān)法規執行。

　　外商投資企業(yè)的注冊資金與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍規模想適應，明確規定注冊資金占投資總額的最低比例。這里的總投資指投資項目的建設投資與流動(dòng)資金之和。

　　投資總額注冊資金占總投資的最低比例附加條件

　?、?le;300萬(wàn)美元70%

　?、?00~1000萬(wàn)美元50%其中項目總投資420萬(wàn)美元以下，注冊資金不低于210萬(wàn)美元

　?、?001~3000萬(wàn)美元40%其中項目總投資1250萬(wàn)美元以下，注冊資金不低于500萬(wàn)美元

　?、?ge;3001萬(wàn)美元1/3其中項目總投資3600萬(wàn)美元以下，注冊資金不低于1200萬(wàn)美元

　　二、項目資本金的來(lái)源渠道及籌措方式

　　1、項目資本金的特點(diǎn)

　　是非債務(wù)性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務(wù)，投資者可按其出資比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

　　資本金是確定項目產(chǎn)權關(guān)系的依據，也是項目獲得債務(wù)資金的信用基礎。

　　2、項目資本金的出資方式

　　現金；實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權、資源開(kāi)采權。

　　注意：以工業(yè)產(chǎn)權和非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不能超過(guò)項目資本金總額的20%，經(jīng)過(guò)特別批準，部分高新技術(shù)企業(yè)可以達到35%以上。

　　3、項目資本金的來(lái)源渠道和籌措方式

　?。?）股東直接投資：包括政府授權投資機構入股資金——國家資本金、國內外企業(yè)入股資金——法人資本金、社會(huì )團體和個(gè)人入股資金——個(gè)人資本金、基金投資公司入股資金——外商資本金。

　　既有項目法人融資，包括原有股東增資擴股和吸收新股東投資。新設項目法人融資，項目投資者為項目提供資本金。

　?。?）股票融資兩種基本方式：私募和公開(kāi)募集。

　　兩種方式的比較：公開(kāi)募集需要取得證券監管機關(guān)的批準，要求發(fā)行股票的企業(yè)要有較高的信用，通過(guò)證券公司或投資銀行向社會(huì )發(fā)行，并需要提供繁頊的文件。私募程序可相當簡(jiǎn)化，但也要保證信息的披露。此外，公募較私募而言，籌資費用較高，籌資時(shí)間較長(cháng)。

　　股票融資特點(diǎn)：

　　1）所籌資金是股本資金，可作為其他籌資方式的基礎；

　　4）股票融資的資金成本較高；

　?。?）政府投資包括加強公益性和公共基礎設施建設，保護和改善生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)欠發(fā)達地區的經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展，推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

　　分別采取直接投資、資本金注入、投資補助、轉貸和貸款貼息等方式。

　　政府投資在項目評價(jià)中應根據資金投入的不同情況進(jìn)行不同的處理：

　?、偃渴褂谜苯油顿Y的項目，一般為非經(jīng)營(yíng)性項目，不需要進(jìn)行融資方案分析；

　?、谝再Y本金注入方式投入的政府投資資金，在項目評價(jià)中視為權益資金；

　?、垡酝顿Y補貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，對具體項目來(lái)說(shuō)在項目評價(jià)中視為現金流入，根據具體情況分別處理；

　?、芤赞D貸方式投入的政府投資資金（統稱(chēng)國外貸款）在項目評價(jià)中視為債務(wù)資金。