償債能力分析

　　1、資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，它既能反映企業(yè)利用債權人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標。

　　從企業(yè)債權人角度看，資產(chǎn)負債率越低，說(shuō)明企業(yè)償債能力越強，債權人的權益就越有保障，尤其在企業(yè)清算時(shí)，資產(chǎn)變現所得可能低于其賬面價(jià)值，資產(chǎn)負債率越高債權人的損失就越大。從企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者角度看，通常希望該指標高些，這樣一方面有利于籌集資金擴大企業(yè)規模，另一方面有利于利用財務(wù)杠桿增加所有者獲利能力。但資產(chǎn)負債率過(guò)高，反過(guò)來(lái)又會(huì )影響企業(yè)的籌資能力。因此，一般地說(shuō)，該指標為50%比較合適，有利于風(fēng)險與收益的平衡；如果該指標大于100%，表明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，視為達到破產(chǎn)警戒線(xiàn)。其計算公式為：

　　資產(chǎn)負債率＝負債總額／資產(chǎn)總額×100% （8.13.20）

　　2、速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債之間的比率關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負債的能力。其計算公式為：

　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負債×100% （8.13.21）

　　速動(dòng)資產(chǎn)是指能夠迅速變?yōu)樨泿刨Y金的各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)，它通常有兩種計算方法：

　　一種方法是將流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后的資產(chǎn)統稱(chēng)為速動(dòng)資產(chǎn)。用公式表示為：

　　速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)-存貨 （8.13.22）

　　另一種方法是將變現能力較強的貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款和其他應收款等加總后作為速動(dòng)資產(chǎn)。

　　用公式表示為：

　　速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款+其他應收款 （8.13.23）

　　在企業(yè)不存在待攤費用、預付賬款和其他流動(dòng)資產(chǎn)項目時(shí)，這兩種方法的計算結果應一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準確，但比第一種方法復雜。速動(dòng)比率是反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力比較敏感的指標。由于速動(dòng)資產(chǎn)的變現能力較強，因此，經(jīng)驗認為，速動(dòng)比率為100%就說(shuō)明企業(yè)有償債能力，低于100%則說(shuō)明企業(yè)償債能力不強，該指標越低，企業(yè)的償債能力越差。

　　祝廣大考生學(xué)習愉快！

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