這種觀(guān)點(diǎn)認為：利潤代表企業(yè)新創(chuàng )造出的財富，利潤越多則企業(yè)財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。

　　利潤最大化觀(guān)點(diǎn)的缺陷是：

　　1、利潤最大化沒(méi)考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即沒(méi)有考慮利潤所發(fā)生的時(shí)間；

　　2、利潤最大化沒(méi)反映創(chuàng )造的利潤與投入的資本額之間的關(guān)系，在投入資本不同的企業(yè)之間利潤不存在可比性；

　　3、利潤最大化沒(méi)考慮風(fēng)險問(wèn)題，未體現獲得的利潤所需承擔的風(fēng)險；

　　4、利潤最大化易造成企業(yè)決策帶有短期行為傾向，即只顧實(shí)現眼前的最大利潤而不顧企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展。

　?。ǘ┢髽I(yè)價(jià)值最大化或股東財富最大化

　　投資者創(chuàng )辦企業(yè)的目的是擴大財富。財富最大化意味著(zhù)企業(yè)通過(guò)合理經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化管理，采用最優(yōu)決策，在考慮／貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險報酬的條件下使企業(yè)的財富增加，實(shí)現企業(yè)的價(jià)值最大化。

　　企業(yè)的價(jià)值，如同商品的價(jià)值一樣．只有投入市場(chǎng)才能以?xún)r(jià)格形式表現出來(lái)。在股份有限公司中，公司的總價(jià)值就可以用股票市場(chǎng)價(jià)值總額來(lái)代表，股票市價(jià)體現著(zhù)投資大眾對公司價(jià)值所作的客觀(guān)評價(jià)。當公司的股票市價(jià)達到最高時(shí)．就達到了企業(yè)價(jià)值最大化的目標。股東財富最大化作為公司制訂企業(yè)財務(wù)管理的目標有諸多優(yōu)點(diǎn)：

　　1、股東財富最大化考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，股價(jià)的高低受預期收益的影響，能反映報酬及其取得的時(shí)間；

　　2、股東財富最大化考慮了創(chuàng )造的利潤與投入的資本額之間的關(guān)系，具備可比性；

　　3、由于股價(jià)受企業(yè)風(fēng)險大小的影響，股東財富最大化能體現獲得利潤所應承擔的風(fēng)險；

　　4、股東財富最大化能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

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　　每股盈余最大化觀(guān)點(diǎn)是把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，用每股盈余（或權益資本凈利率）來(lái)概括企業(yè)的財務(wù)目標。

　　與財務(wù)管理目標有關(guān)的另一問(wèn)題就是財務(wù)管理的社會(huì )責任。企業(yè)應承擔的社會(huì )責任有保護消費者利益、合理雇用人員、消除環(huán)境污染等。股東財富最大化的財務(wù)管理目標從總體上說(shuō)是與社會(huì )利益相一致的，但也有矛盾即承擔社會(huì )責任可能使股東財富減少。另外，每個(gè)公司該不該承擔社會(huì )責任、承擔多少，都沒(méi)有明確的標準和界限，難以獲得一致認識，社會(huì )責任也不可能公平合理地在各企業(yè)之間進(jìn)行分配。因此，企業(yè)應遵從政府及有關(guān)部門(mén)的規定承擔必要的社會(huì )責任，同時(shí)努力實(shí)現企業(yè)的財務(wù)目標（股東財富最大化）。

　　祝廣大考生學(xué)習愉快！

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責任編輯：藍精靈

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