問(wèn)題6

　　我想請問(wèn)一下，教材P22頁(yè)的第12行“總投資（包括建設投資和流動(dòng)資金）”與P47頁(yè)的第16行“總投資是建設投資、建設期利息和流動(dòng)資金之和”，還有P152頁(yè)倒數第14行“總投資包括建設投資和鋪底流動(dòng)資金兩部分”是否有矛盾？因為其中P47頁(yè)那里是多了建設期利息的。

　　答：學(xué)員的質(zhì)疑和教材都沒(méi)有錯?，F說(shuō)明如下：

　　首先，P42“投資現金流量表”是“考察技術(shù)方案融資前的盈利能力”，因此，表中的“建設投資”并沒(méi)有建設期利息。而教材P152倒數第14行“總投資包括建設投資和鋪底流動(dòng)資金兩部分”，是從投資估算和資金籌措的角度考慮的，這里考慮了建設期貸款在建設期產(chǎn)生的利息，即建設期利息，并將它歸在建設投資中。在不考慮建設期利息的情況下P42、P47、P152所指建設投資是沒(méi)有區別的。

　　在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價(jià)中，經(jīng)濟效果是投資帶來(lái)的。因此，在計算技術(shù)方案“投資回收期”時(shí)，在P22的第12行“總投資（包括建設投資和流動(dòng)資金）”中，“建設投資”是不包括建設期利息（這里考察的是技術(shù)方案融資前的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎）；流動(dòng)資金是全部流動(dòng)資金（不是鋪底流動(dòng)資金）。在計算技術(shù)方案“總投資收益率”時(shí)，在P20的第17行“總投資（包括建設投資、建設期利息和流動(dòng)資金）”中，考慮了“建設期貸款”在建設期產(chǎn)生的利息；流動(dòng)資金是全部流動(dòng)資金（不是鋪底流動(dòng)資金）。

　　問(wèn)題7

　　教材P22頁(yè)，年凈收益額和年利潤額兩者有什么區別？應該怎么理解呢？

　　答：兩者有區別。

　?。?）教材中的“年凈收益額”是個(gè)代詞，根據評價(jià)指標不同其所指也不同。

　　在進(jìn)行總投資收益率（ROI）計算時(shí)，“年凈收益額”是指技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營(yíng)期內年平均息稅前利潤。

　　在進(jìn)行資本金凈利潤率（ROE）計算時(shí)，“年凈收益額”是指技術(shù)方案正常年份的年凈利潤或運營(yíng)期內年平均凈利潤。

　　在進(jìn)行投資回收期計算時(shí)，“年凈收益額”是指技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈現金流量。

　?。?）“年利潤額”的概念詳見(jiàn)教材P112～113“1Z102041利潤的計算”。

　　問(wèn)題8

　　教材P48頁(yè)，關(guān)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)權和非專(zhuān)利作價(jià)出資可以達到35%， 而配套光盤(pán)上是30% ，請問(wèn)哪一個(gè)正確？

　　答：以教材為準。

　　問(wèn)題9

　　教材P81頁(yè)，例1Z101082-4折算費用法，式 Q₀=（C_F2-C_F1）/（C_u1-C_u2）為什么與2010（第二版）書(shū)中第97頁(yè) 1Z101092-4式 Q₀=（C_F1-C_F2）/（C_u2-C_u1）不一樣，但是評論結果卻一樣。是印刷錯誤嗎？請予以解答。

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