十一、短期資金市場(chǎng)——貨幣市場(chǎng)熟悉

　　2、市場(chǎng)的構成

　?。?）票據市場(chǎng)：承兌、貼現。

　　A．票據承兌：雙重保證。

　　承兌——匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額。經(jīng)承兌才有效。

　　B．票據貼現：對未到期的票據進(jìn)行貼現——換成現金。

　　票據——經(jīng)過(guò)背書(shū)（背面簽名）的本票、承兌的匯票。

　　貼現、再貼現、轉貼現：形式上是貼現機構買(mǎi)進(jìn)未到期的票據，實(shí)質(zhì)是債權的轉移；表面上是票據的轉讓與再轉讓?zhuān)瑢?shí)際上是資金的買(mǎi)賣(mài)。

　　債權轉移——接受未到期的票據，即接受了債權。

　?。?）短期債券：一年期以?xún)?，政府、企業(yè)債券的買(mǎi)賣(mài)。貼現率越高，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格越低；據到期日期越近，轉讓價(jià)格越高。

　　低于票面金額的價(jià)格折價(jià)出售。價(jià)格——取決于貼現率、待償期限。

　　轉讓?zhuān)?/p>

　　特點(diǎn)：風(fēng)險小、稅負輕、期限短、利率優(yōu)惠。買(mǎi)不上

　?。?）購回協(xié)議市場(chǎng)：是指拿證券（國庫券）換資金，同時(shí)簽下協(xié)議。

　　在約定的時(shí)間內，按約定價(jià)格購回證券。

　　實(shí)質(zhì)——有抵押品的短期資金融通方式：6個(gè)月、1天。

　　利率稍高于政府債券或黃金作抵押品的利率。也與據到期日期遠近有關(guān)。

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