（一）BOT融資方式（P213）

　　1.具體表現形式及其變化形式：（BOT方式通常包括以下三種具體形式）

　?。?）典型的BOT（Build-Operate-Transfer）即建設—經(jīng)營(yíng)—移交。通常經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)步驟：

　?、侔l(fā)起：

　　由某個(gè)公司發(fā)起，其他公司參加，向當地政府提出建議或申請建設和經(jīng)營(yíng)某項目的許可。

　?、谠S可：取得政府同意后組建項目公司，并由政府授予該項目公司建設和經(jīng)營(yíng)特許權。

　?、劢ㄔO：項目公司負責籌集資金，設計和建設該項目。

　?、芙?jīng)營(yíng)：

　　特許經(jīng)營(yíng)期間，項目公司對項目進(jìn)行運營(yíng)管理，所獲現金流量和收益的支配權歸項目公司所有，用于償還債務(wù)，收回投資。

　?、菀平唬?/p>

　　特許經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，終止特許經(jīng)營(yíng)權利，項目公司將該項目完整的無(wú)償移交給當地政府。

　　（2）BOOT（Build-Own-Operate-Transfer）

　　即建設—擁有—經(jīng)營(yíng)—移交。BOOT與BOT的區別：

　?、?BOOT在特許期內既擁有經(jīng)營(yíng)權，又擁有所有權。

　?、?BOOT的特許期要比BOT的長(cháng)一些。

　　（3）BOO（Build-Own-Operate）

　　即建設—擁有—經(jīng)營(yíng)。該方式下，特許投資人根據政府的特許權建設并擁有某項基礎設施，但最終不將該基礎設施移交給東道國政府。

　　以上三種方式統稱(chēng)為BOT方式，稱(chēng)為廣義的BOT方式。

　　（4）其他變化形式（此外的一些變化或相聯(lián)系的方式有：）

　?、貰TO（建設-轉讓-經(jīng)營(yíng)）；②BOOS（建設-擁有-運營(yíng)-出售）；

　?、跙T（建設-轉讓?zhuān)?；④OT（運營(yíng)-轉讓?zhuān)┑取?/p>

　　2.注意幾點(diǎn)：

　?、貰OT融資可以拓寬融資渠道；

　?、谕ㄟ^(guò)特許經(jīng)營(yíng)過(guò)程帶來(lái)基礎設施項目運營(yíng)管理上的變化，有利于提高管理水平，引入先進(jìn)技術(shù)。

　?、劾谜奶卦S經(jīng)營(yíng)協(xié)議以及政府支持的信用，BOT項目做項目融資的安排成功的可能性較大。

　?、芑A設施項目在特許經(jīng)營(yíng)期間必須要具備一定的現金流量，即該基礎設施項目必須具有一定的盈利性。

　?、萃顿Y人在與政府訂立的相關(guān)的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議當中，應有詳盡的條款對產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及品質(zhì)（必要時(shí)還包括主要投入品，如火力發(fā)電站項目，發(fā)電用煤的供應）做出明確的規定，并應成為政府對項目的一種承諾和保證。

　　3. 政府對項目的承諾和保證方式：

　?、?政府出具對項目的支持函：因政府不能以商業(yè)的形式為項目提供擔?；虮ＷC；

　?、?政府控股的國有企業(yè)或項目的其他關(guān)聯(lián)方參與對項目的信用保證

　　如提供具有“無(wú)論提貨與否均需付款（Take or Pay）”或“提貨與付款（Take and Pay）”協(xié)議性質(zhì)的購買(mǎi)協(xié)議或供應協(xié)議。

　　有了這些保證，投資人未來(lái)特許經(jīng)營(yíng)期內的現金流量和收益能力就有了保證，同時(shí)也為BOT項目的項目融資運作提供了重要的條件。

　　4.實(shí)踐中的一些特殊安排

　　當基礎設施項目具有一定的收益性，但不足以支撐對全部投資的回收，提供不了對投資人的應有回報時(shí)，從理論上來(lái)說(shuō)這類(lèi)項目不能采用BOT方式。

　　我國實(shí)踐中很多地方政府通過(guò)采取附加條件的方式，使之具備采用BOT模式的條件。

　　附加條件的方式有：

　?、?政府安排一部分不需償還和支付利息的財政預算資金作為建設資金；

　?、?項目特許經(jīng)營(yíng)期內的現金流量只用于對特許投資人投資的返還和回報。

　　通過(guò)附加條件的安排就使得上述的項目可以采用BOT方式。

建設工程教育網(wǎng)整理