1.風(fēng)險識別

　　風(fēng)險因素識別應注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是后評價(jià)的經(jīng)驗。同時(shí)可運用“逆向思維”方法來(lái)審視項目，尋找可能導致項目“不可行”的因素，以充分揭示項目的風(fēng)險來(lái)源。

　　風(fēng)險識別要根據行業(yè)和項目的特點(diǎn)，采用分析和分解原則，把綜合性的風(fēng)險問(wèn)題分解為多層次的風(fēng)險因素。

　　常用的方法主要有風(fēng)險分解法、流程圖法、頭腦風(fēng)暴法和情景分析法等。具體操作中，大多通過(guò)專(zhuān)家調查的方式完成。

　　[例題10] 下列關(guān)于投資項目風(fēng)險因素識別的表述錯誤的是（ ）。（2004年）

　　A風(fēng)險的最基本特征是具有不確定性和可能造成損失，要由此入手識別風(fēng)險因素

　　B投資項目風(fēng)險具有相對性，項目的有關(guān)各方可能會(huì )面臨不同的風(fēng)險

　　C風(fēng)險因素識別要注意借鑒歷史經(jīng)驗，特別是后評價(jià)的經(jīng)驗

　　D風(fēng)險因素識別可采用分析和分解的方法，但一般只分析到第一個(gè)層次

　　[解析] 風(fēng)險的最基本特征是具有不確定性和可能造成損失，要由此入手識別風(fēng)險因素，這是舊教材的說(shuō)法，簡(jiǎn)單了解即可。風(fēng)險的構成具有明顯的遞階層次，風(fēng)險識別應層層剖析，盡可能深入到最基本的風(fēng)險單元，以明確風(fēng)險的根本來(lái)源。

　　[答案] D

　　2.風(fēng)險估計

　　風(fēng)險估計：估計風(fēng)險發(fā)生的可能性及其對項目的影響。應采取定性描述與定量分析相結合的方法對風(fēng)險做出全面估計。

　　注意：定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以轉化為定量因素。

　　風(fēng)險估計的方法如下圖13-6所示。

　　3.風(fēng)險評價(jià)

　　風(fēng)險評價(jià)：是在風(fēng)險估計的基礎上，通過(guò)相應的指標體系和評價(jià)標準，對風(fēng)險程度進(jìn)行劃分，以揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險因素。風(fēng)險評價(jià)包括單因素風(fēng)險評價(jià)和整體風(fēng)險評價(jià)。

　?。?）單因素風(fēng)險評價(jià)，即評價(jià)單個(gè)風(fēng)險因素對項目的影響程度，以找出影響項目的關(guān)鍵風(fēng)險因素。評價(jià)方法主要有風(fēng)險概率矩陣、專(zhuān)家評價(jià)法等。

　?。?）項目整體風(fēng)險評價(jià)，即綜合評價(jià)若干主要風(fēng)險因素對項目整體的影響程度。對于重大投資項目或估計風(fēng)險很大的項目，應進(jìn)行投資項目整體風(fēng)險分析。

　　4.風(fēng)險對策

　　風(fēng)險對策研究的作用：

　?。?）在投資項目決策前的可行性研究中，不僅要了解項目可能面臨的風(fēng)險，且要提出針對性的風(fēng)險對策，避免風(fēng)險的發(fā)生或將風(fēng)險損失減低到最小程度，才能有助于提高投資的安全性，促使項目獲得成功。

　?。?）同時(shí)，可行性研究階段的風(fēng)險對策研究可為投資項目實(shí)施過(guò)程的風(fēng)險監督與管理提供依據。

　?。?）另外，風(fēng)險對策研究的結果應及時(shí)反饋到可行性研究的各個(gè)方面，并據此修改部分數據或調整方案，進(jìn)行項目方案的再設計。

　　可行性研究階段的風(fēng)險對策研究是整個(gè)項目風(fēng)險管理的重要組成部分，對策研究的基本要求包括：

　?。?）風(fēng)險對策研究應貫穿于可行性研究的全過(guò)程。

　?。?）風(fēng)險對策應具針對性。針對特定項目主要的或關(guān)鍵的風(fēng)險因素提出必要的措施，將其影響降低到最小程度。

　?。?）風(fēng)險對策應有可行性。所謂可行，不僅指技術(shù)上可行，且從財力、人力和物力方面也是可行的。

　?。?）風(fēng)險對策必具經(jīng)濟性。在風(fēng)險對策研究中應將規避防范風(fēng)險措施所付出的代價(jià)與該風(fēng)險可能造成的損失進(jìn)行權衡，旨在尋求以最少的費用獲取最大的風(fēng)險效益。

　?。?）風(fēng)險對策研究是項目有關(guān)各方的共同任務(wù)。風(fēng)險對策研究不僅有助于避免決策失誤而且是投資項目以后風(fēng)險管理的基礎，因此它應是投資項目有關(guān)各方的共同任務(wù)。

　　5.風(fēng)險分析結論

　　完成風(fēng)險識別和評估后，應歸納和綜述項目的主要風(fēng)險，說(shuō)明其原因、程度和可能造成的后果，以全面、清晰地展現項目的主要風(fēng)險。同時(shí)將風(fēng)險對策研究結果進(jìn)行匯總，教材404頁(yè)表13-3.

　　表13-3 風(fēng)險與對策匯總表

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