房地產(chǎn)經(jīng)紀人復習要點(diǎn):房地產(chǎn)投資項目經(jīng)濟評價(jià)指標和方法
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房地產(chǎn)投資項目經(jīng)濟評價(jià)的指標和方法很多,如靜態(tài)投資回收期、投資利潤率等。而且不同類(lèi)型的房地產(chǎn)投資項目所適用的評價(jià)指標和方法可能不同。
凈現值
凈現值(NPV)又稱(chēng)財務(wù)凈現值,是指按投資者可接受的最低收益率,將項目各期的凈現金流量折算到項目起始點(diǎn)時(shí)的現值之和。
計算凈現值具體有兩種方式:一是先分別計算現金流入量的觀(guān)值和現金流出量的現值,然后由現金流入量的現值減去現金流出量的現值,即得出凈現值。二是先計算凈現金流量,然后計算凈現金流量的現值,即得出凈現值。
計算出了凈現值NPV后,判斷項目是否可行如下:
如果NPV≥0,則說(shuō)明項目的獲利能力等于或超過(guò)了所要求的收益率,因而是可以接受的。
如果NPV<0,則說(shuō)明項目的獲利能力未達到所要求的收益率,因而是不可以接受的,應被淘汰。
內部收益率
內部收益率(IRR)又稱(chēng)財務(wù)內部收益率,是指使項目各期的凈現金流量的現值之和等于零時(shí)的折現率。
內部收益率法與凈現值法的主要區別:
凈現值法需要預先確定一個(gè)折現率,而這個(gè)折現率在事先往往是很難確定的;內部收益率法則不需要預先確定一個(gè)折現率。
凈現值是一個(gè)數額,內部收益率是一個(gè)比率。所以,內部收益率比凈現值有更直觀(guān)的吸引力。斷言一項投資的內部收益率是30%,比指出其凈現值是1200萬(wàn)元可能得到更多的信息。
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