在房地產(chǎn)項目的融資活動(dòng)中，資金的安排、監管、運用等各方都較為關(guān)注的，也是最關(guān)鍵的環(huán)節。由于房地產(chǎn)項目的特殊性，融資資金運作管理程序通?？梢苑譃槿齻€(gè)階段。

　　1、在項目融資談判至融資方（出資方）接管項目資產(chǎn)前在項目（或項目公司）轉移至融資方控制前，房地產(chǎn)項目融資各方會(huì )選擇下列兩種路徑：1）簽訂相關(guān)協(xié)議后，融資方支付定金或預付款項

　　這是一種符合常理以及法律規定的經(jīng)營(yíng)行為，但在當前中國經(jīng)濟環(huán)境缺乏誠信的狀態(tài)下，除了收購項目一種形式外，其他的私募融資都不可能采取這種方案。

　　2）資金共管

　　這通常是由于所謂融資中介方的介入所導致和產(chǎn)生的一種資金運作設計，這種設計的背后就是融資的非專(zhuān)業(yè)化、非規范化。它的基本路徑是融資方將資金匯繳至由項目方、融資方共同指定的銀行賬戶(hù)，以所謂的預留印鑒分執等形式對資金的用途和流向加以監管。

　　實(shí)際上，其中的空間和風(fēng)險同樣巨大，并不該成為融資活動(dòng)中主要的資金管理模式，并且最重要的是所謂的共管賬戶(hù)在法律上以及銀行業(yè)務(wù)方面并不會(huì )獲得支持和保護，也只能是雙方約定一種協(xié)議行為。

　　在該階段資運作管理，項目方或融資方可以委托由金融機構如銀行、信托公司以及獨立第三方融資服務(wù)機構施行資金的委托管理服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　2、項目融資進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，包括項目公司的股權開(kāi)始辦理變更或項目資產(chǎn)開(kāi)始清理移交等

　　實(shí)際上，項目融資的完成必須以項目資產(chǎn)完全完整的移交至由融資方或出資方控制，或出資方的資金安全獲得項目資產(chǎn)有效抵押或項目方提供其他有效擔保。一般情形下，應該是采取分階段支付的模式，根據項目有關(guān)法律手續和資產(chǎn)移交的過(guò)程、進(jìn)度，按照約定的比例繳付或匯付資金。

　　1）項目融資屬于轉讓收購的

　　融資方應當在項目資產(chǎn)移交過(guò)程中，對項目的現狀加以核實(shí)，主要審核的內容有：土地權屬是否存在瑕疵，相關(guān)相鄰單位由無(wú)其他爭議，項目建設與項目規劃及相關(guān)批準文件是否一致，是否有違反和超出核定范圍的建設事項和環(huán)節，規費繳納情況，工程現狀與工程量、造價(jià)等是否一致，現場(chǎng)設備狀況及基礎實(shí)施條件，項目的有關(guān)權益是否設定其他債權或連帶關(guān)聯(lián)債務(wù)，等等。

　　2）項目融資屬于權益融資的

　　該類(lèi)型的融資活動(dòng)，關(guān)鍵在于資金匯付應當有相應的項目資產(chǎn)與之相對價(jià)，除了對項目資產(chǎn)價(jià)值本身經(jīng)核實(shí)以外，關(guān)鍵環(huán)節在于對項目資產(chǎn)的控制以及相關(guān)權益的鎖定，如抵押，土地使用權抵押，在建工程抵押等；如資產(chǎn)分割，將項目在建工程部分分割劃歸融資方持有等；如項目銷(xiāo)售收入及收益權的轉讓等等。