
財務(wù)內部收益率指標計算- 一級建造師要點(diǎn)
大家都知道一級建造師證書(shū)價(jià)值及含金量逐年升高,從而引來(lái)更多的報考一級建造師的人報名。正因為這樣,一級建造師考試的競爭人數還是很多的。如下是小編精選的一級建造師要點(diǎn),希望對各位考生有所幫助。
財務(wù)內部收益率指標計算
一、財務(wù)凈現值函數
財務(wù)凈現值的大小與折現率的高低有直接的關(guān)系。即財務(wù)凈現值是折現率的函數。其表達式如下:
工程經(jīng)濟中常規投資項目的財務(wù)凈現值函數曲線(xiàn)在其定義域
常規現金流量投資方案:即在計算期內,開(kāi)始時(shí)有支出而后才有收益,且方案的凈現金流量序列的符號只改變一次的現金流量的投資方案。
二、財務(wù)內部收益率的概念
對常規投資項目,財務(wù)內部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技資方案在計算期內各年凈現金流量的現值累計等于零時(shí)的折現率。其數學(xué)表達式為:
式中FIRR―財務(wù)內部收益率。
內部收益率的經(jīng)濟含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力,是項目到計算期末正好將未收回的資金全部收回來(lái)的折現率。它取決于項目?jì)炔?,反映項目自身的盈利能力,值越高,方案的?jīng)濟性越好。
財務(wù)內部收益率不是初始技資在整個(gè)計算期內的盈利率,因而它不僅受項目初始投資規模的影響,而且受項目計算期內各年凈收益大小的影響。
三、判斷
項目投資財務(wù)內部收益率、項目資本金財務(wù)內部收益率和投資各方財務(wù)內部收益率可有不同判別基準。
四、優(yōu)劣
財務(wù)內部收益率(FIRR)指標考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及項目在整個(gè)計算期內的經(jīng)濟狀況,不僅能反映投資過(guò)程的收益程度,而且FIRR的大小不受外部參數影響,完全取決于項目投資過(guò)程凈現金流量系列的情況。這種項目?jì)炔繘Q定性,使它在應用中具有一個(gè)顯著(zhù)的優(yōu)點(diǎn),即避免了像財務(wù)凈現值之類(lèi)的指標那樣需事先確定基準收益率這個(gè)難題,而只需要知道基準收益率的大致范圍即可。
不足的是財務(wù)內部收益率計算比較麻煩,對于具有非常規現金流量的項目來(lái)講,其財務(wù)內部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個(gè)內部收益率。
五、FIRR與FNPV比較
對于獨立常規投資方案,通過(guò)對比FNPV與FIRR的定義式,我們能得到以下結論:
即對于獨立常規投資方案,用FIRR與FNPV評價(jià)的結論是一致的。
FNPV指標計算簡(jiǎn)便,顯示出了項目現金流量的時(shí)間分配,但得不出投資過(guò)程收益程度大小,且受外部參數(ic)的影響。
FIRR指標計算較為麻煩,但能反映投資過(guò)程的收益程度,而FIRR的大小不受外部參數影響,完全取決于投資過(guò)程現金流量。
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