從房地產(chǎn)供給的角度，利率上升會(huì )增加項目融資成本，使開(kāi)發(fā)成本上升，使價(jià)格上升。

從房地產(chǎn)需求的角度，利率上升會(huì )加重購買(mǎi)者的貸款償還負擔，從而會(huì )減少需求，使價(jià)格下降。

從房地產(chǎn)價(jià)值是房地產(chǎn)預期凈收益的現值之和的角度看，由于房地產(chǎn)價(jià)值與折現率負相關(guān)，而折現率與利率正相關(guān)，所以利率上升或下降會(huì )使房地產(chǎn)價(jià)格下降或上漲。

從綜合效應看，利率升降對房地產(chǎn)需求的影響大于對房地產(chǎn)供給的影響，從而房地產(chǎn)價(jià)格與利率負相關(guān)：利率上升，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì )下降；利率下降，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì )上漲。

【例題】一般而言，房地產(chǎn)價(jià)格與利率正相關(guān)，利率上升時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格會(huì )上升，利率下降時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格下降。（ ）

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是利率。房地產(chǎn)價(jià)格與利率負相關(guān)：利率上升，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì )下降；利率下降，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì )上漲。也可以用收益法的基本公式解釋。參見(jiàn)教材P146。