2015房估理論與方法要點(diǎn):投資組合技術(shù)
投資組合技術(shù)(band of investment technique)主要有土地與建筑物的組合和抵押貸款與自有資金的組合。
?。ㄒ唬┩恋嘏c建筑物的組合
運用直接資本化法估價(jià),由于估價(jià)對象不同,如評估的是房地價(jià)值還是土地價(jià)值或建筑物價(jià)值,采用的資本化率應有所不同。相應的三種資本化率分別是綜合資本化率、土地資本化率、建筑物資本化率。
?。ǘ┑盅嘿J款與自有資金的組合
在房地產(chǎn)市場(chǎng)與金融市場(chǎng)緊密聯(lián)系的現代社會(huì ),購買(mǎi)房地產(chǎn)的資金通常由兩部分組成:一部分是自有資金(或稱(chēng)權益資本),另一部分是抵押貸款。因此,房地產(chǎn)的報酬率必須同時(shí)滿(mǎn)足這兩部分資金對報酬的要求:貸款人(如貸款銀行)要求得到與其貸款所冒風(fēng)險相當的貸款利率報酬,自有資金投資者要求得到與其投資所冒風(fēng)險相當的投資報酬。

